Коэффициент Шарпа Википедия

Однако на практике доходность и риски по различным вариантам инвестиций совпадают крайне редко. Поэтому для оценки и сравнения требуется некоторая относительная величина. Коэффициент Шарпа предполагает линейную зависимость между риском и доходностью. Однако некоторые инвестиционные стратегии (например, торговля опционами, следование за трендом) по своей сути нелинейны.

Безрисковая ставка

В этом разделе мы углубимся в различные аспекты риска и доходности, предложив понимание с разных точек зрения. Коэффициент Шарпа в основном применяют к активам, дающим спекулятивный доход. Дивиденды от акций тоже могут быть учтены за счет увеличения доходности каждой бумаги. Однако, например, для облигаций, львиная доля дохода которых – процентный, рассчитывать этот показатель не имеет смысла. Для таких бумаг рыночный риск по сравнению с риском дефолта пренебрежимо мал, а последний учету в Sharp Ratio не подлежит.

Модифицированный коэффициент Шарпа

Помните, что это всего лишь один инструмент в арсенале инвестора, но, тем не менее, он ценный. Фонд А обеспечивает лучшую доходность с поправкой на риск, что делает его более привлекательным для инвесторов, ищущих баланс между риском и вознаграждением. – Знаменателем коэффициента Шарпа коэффициент шарпа является волатильность (стандартное отклонение) доходности инвестиций.

• Модификация показателя позволяет решить вопрос более реалистичной оценки риска за счет использования статистических показателей распределения исторической доходности.
• На форексе и фьючерсах принцип «купил и держи» применим на дистанции в квартал.
• На рисунке ниже будет отражаться ранжирование всех паевых инвестиционных фондов по коэффициенту Шарпа.
• Фонд А продемонстрировал более высокую доходность с поправкой на риск, что делает его более привлекательным выбором для инвесторов, не склонных к риску.
• Графики на бирже движутся нелинейно — со взлетами и падениями, образуя пики и низины.

Расчет доходности безрискового актива

В некоторых источниках описывается методика, согласно которой доходность и риск портфеля рассчитываются как средневзвешенная величина показателей его составляющих. Нередко в качестве бенчмарка при расчетах принимают один из биржевых индексов. В этом случае оценивается эффективность портфеля в сравнении не с эталоном безрисковой доходности, а с выбранным индексом. И тогда сам смысл коэффициента Шарпа существенно искажается.

• Коэффициент шарпа — показатель для измерения доходности от инвестиции на единицу риска.
• Шарпом, является фундаментальным инструментом для оценки эффективности инвестиций.
• То есть нужно смотреть, сколько график прошел вверх или вниз не за год, а за каждый месяц.
• Коэффициент Шарпа – это показатель, который помогает сравнить инвестиционный портфель, состоящий из активов в определенной пропорции, с безрисковым доходом.

Пример оценки коэффициента Шарпа для инвестиционного портфеля

Коэффициент Шарпа позволяет сравнивать яблоки с яблоками между различными активами или портфелями. Независимо от того, оцениваете ли вы два взаимных фонда, акции или стратегию хедж-фонда, коэффициент Шарпа позволяет последовательно оценивать их доходность с поправкой на риск. Коэффициент Шарпа — мощный инструмент для оценки эффективности инвестиций или портфеля с поправкой на риск. В этом разделе мы углубимся в ключевые выводы и последствия использования коэффициента Шарпа, извлекая информацию с различных точек зрения. Диверсификация – это стратегия, которая может помочь снизить риск. Соотношение риска и доходности предполагает, что более высокая потенциальная доходность обычно сопровождается более высоким уровнем риска.

Интерпретация коэффициента Шарпа

Коэффициент Шарпа — показатель эффективности инвестиционного портфеля (актива), который вычисляется как отношение средней премии за риск1 к среднему отклонению портфеля. Процент выплат по гособлигациям США меняется, а курсовая разница фондовых индексов — тем более. Чтобы не усложнять расчет, при вложениях в акции США допустимо доходность по безрисковому активу Rf принимать за константу. Например, для гособлигаций взять 4%, а для индекса Standard&Poor’s — 8%.

Инструменты

Коэффициент Шарпа помогает согласовать ожидания с реальностью. Коэффициент Шарпа помогает объяснить производительность конкретными факторами. Сравнивая соотношение в разные периоды времени или рыночные условия, аналитики могут определить источники избыточной прибыли. Если коэффициент Шарпа падает ниже желаемого порога, это сигнализирует о чрезмерном риске.

Инвестиции с более высокой ожидаемой доходностью часто связаны с большей неопределенностью и волатильностью. И наоборот, инвестиции с более низким риском, как правило, предлагают меньшую потенциальную доходность. Инвесторам важно найти баланс между риском и доходностью, который соответствует их инвестиционным целям и толерантности к риску. Коэффициент шарпа — показатель для измерения доходности от инвестиции на единицу риска.

Графики на бирже движутся нелинейно — со взлетами и падениями, образуя пики и низины. Статистический показатель, позволяющий оценить амплитуду колебаний, называется стандартным отклонением. Чем значительнее размах графика, тем больше шансов на падение цены актива, что принесет убыток инвестору. Есть люди, которые не довольствуются малым, а ищут более выгодные варианты вложений. Например, акции компании American Airlines за 2024 год выросли на 27.5%.

Исходя из полученных подсчетов, становится видно, оправдано ли рискованное действие или оно было нецелесообразным. В этой формуле появляется новая величина под названием волатильность портфеля инвестиций (выглядит как σp). Российские паевые инвестиционные фонды не публикуют аналитическую информацию. Узнать, какой коэффициент Шарпа у ПИФа, можно по запросу управляющему. PAMM-инвестирование придумано в 2008 году форекс-брокером Alpari.

Но как найти то оптимальное соотношение двух важных величин, чтобы и заработать нормально, и не слишком рисковать при этом? Разберемся, что это такое простыми словами и как рассчитывается, оценим эффективность конкретного инвестиционного портфеля. Коэффициент Шарпа предполагает, что доходность подчиняется нормальному распределению, что часто не соответствует действительности. Помните, что понимание риска и доходности имеет важное значение для принятия осознанного инвестиционного выбора.